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本文开端：时期财经 作家：金子莘

又有券商被告状，且涉诉金额越过其上半年净利润。

9月2日，新三板上市公司国皆证券（870488.NQ）发布诉讼公告称，因主承债谬误述说职守纠纷被五矿海外相信（下称五矿相信）告状，诉讼方条目国皆证券，就原告投资的福建福晟集团有限公司（下称福建福晟）非公开拓行的2020年公司债券（第一期）（下称20福晟01）投资亏蚀承担连带抵偿职守，原告投资亏蚀以为4.75亿元。

值得关心的是，2025年5月15日，浙商证券（601878.SH）终了对国皆证券的控股，悉数并购历时15个月傍边。据浙商证券2025年半年报显露，该笔收购共耗资53.73亿元，捏股比例为34.7692%，波及（股权）法则拍卖、条约转让与二级市集等多种款式。

在债券承销中如涉诉，中介机构应该承担何种职守？别称券商投行的债券承销负责东谈主向时期财经暗示，“一般来说，投资者会质疑券商的款式尽调是否充分，在讲和债券款式时，投资机构会凭证券商的承销材料判断，刊行东谈主大致率不会背约，才会购买关连债券，在这个诉讼历程中，中枢的职守认定在于：券商是否存在谬误记录、误导性述说或是症结遗漏。”

至于最终的成果，上述东谈主士暗示，“过往也有过券商抵偿的案例，具体的成果已经要认识院最终怎样认定。”

图片开端：图虫

国皆证券堕入多笔金额超千万诉讼

国皆证券何以被诉？

国皆证券在涉诉公告中指出，公司于2025年8月29日收到应诉奉告书，公司系被告，该诉讼的受理日历是2025年6月5日，由福州市中级东谈主民法院受理。

原告五矿相信告状了被告国皆证券及许幼农、潘伟明、郭阳春，案件系因原告投资的福建福晟非公开拓行的20福晟01，刊行东谈主未能依期兑付本息而激励的纠纷。

据公告先容，2020年6月，福建福晟非公开拓行限制10亿元、期限2年的公司债券，票面利率7.50%。五矿相信代表其惩办的相信假想于2020年6月29日购入该债券4亿元。不外，该债券出现“背约”情况。

2022年6月，债券捏有东谈主会议通过议案，应许治愈本息兑付安排，商定此延期不组成背约。2022年11月22日，福建福晟未能按延期条约支付利息。2023年2月，债券捏有东谈主会议文告案涉债券加快到期，但福建福晟于今未实行兑付义务。

在该案件中，五矿相信暗示，国皆证券行为案涉债券主承销商，在《福建福晟集团有限公司非公开拓行的2020年公司债券（第一期）召募证明书》中承诺“本公司己对召募证明书进行了核查，阐发不存在谬误记录、误导性述说或症结遗漏，并对其信得过性、准确性和完满性承担相应的法律职守”，但其未尽尽力义务致使未能发现渊博债务背约和症结诉讼，应当对海外相信有限公司的投资亏蚀承担连带职守。

除本案件外，国皆证券当今还濒临多告状讼。

据2025年半年报，国皆证券自觉露馅了涉案金额越过1000万元的未决诉讼、仲裁情况，主要有2单，阔别是：旗下私募基金公司国皆创迎合同纠纷关连诉讼、仲裁及国皆证券承销“19成龙01”债券关连诉讼。

具体来看，2024年6月，国皆创投与山东晨鸣纸业集团股份有限公司（以下简称“晨鸣纸业”）签署《基金份额转让条约》将所捏私募基金份额转让给晨鸣纸业。晨鸣纸业仅支付100 万元，后国皆创投拿起仲裁，2025年7月，仲裁委裁决晨鸣纸业支付基金转让款6255万元并支付背约金115.26万元，还需承担过时背约金和仲裁用度。案件已2次开庭，当今仍在审理中。

另一单诉讼也波及债券关连业务，系刊行东谈主成龙确立集团有限公司（下称“成龙确立”）因信息露馅等犯警违纪事项被证监会行政处罚，刊行东谈主成龙确立和司帐师事务所、评估公司等各中介机构为被告，国皆证券为被诉中介机构之一。

“19成龙01”债券捏有东谈主——北京福升投资惩办有限公司代表其惩办的居品向法院提请证券谬误述说职守，原告条目多方被告承担连带抵偿职守。

浙商证券刚成为控股鼓吹

本年5月，国皆证券完成董事会换届改选，自此，浙商证券正经成为其控股鼓吹。

但值得关心的是，不同于国联民生（601456.SH）及国泰海通（601211.SH），浙商证券和国皆证券并未呈现出并购后的“重复效应”，在发布国皆证券与浙商证券并表后的首份半年报中，2家公司事迹均有待晋升，业务整合仍需时日。

控股国皆证券后，浙商证券在50家券商股中，营收同比增幅倒数第二，仅次于湘财股份（600095.SH）。

具体看来，2025年上半年，浙商证券终了买卖收入61.07亿元，同比下落23.66%；从利润端来看，浙商证券2025年上半年的归母净利润为11.49亿元，同比增长46.49%，在50只券商股中位列增幅第32位。

若剔除收购国皆证券对融会期归母净利润的影响（为1.20亿元），浙商证券2025年中报利润仍有小幅飞腾，2024年同时，国皆证券归母净利润为7.84亿元，这则与券商行业变动一致。

国皆证券上半年岁迹弘扬欠安尊龙凯时(中国)官方网站，在券商行业防守高增永劫，其上半年弥留业务数据均下滑。2025年上半年，国皆证券终了买卖收入7.49亿元，较上年同时下滑4.42%，终了包摄于挂牌公司鼓吹的净利润 3.58亿元，同比下滑8.10%，上半年，国皆证券的加权平均净财富收益率也有所下滑，从上年同时的3.57%下落至3.13%。