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　　建信期货沟通处事

　　市集点评：河钢12月招标开启，硅铁早盘涨幅居前

　　从业经验号：F03124070

　　一、事件：

　　12月6日，硅铁期货主力合约开盘后速即拉涨，一起颤动走高，随后有所回落，放手午间收盘，报6290元/吨，涨1.00%。

　　二、不雅点：

　　1、河钢12月招标开启，略超预期，市集信心有所提振。河钢集团12月硅铁75B招标运转，采购数目2141吨，较上轮增多641吨，较客岁12月增多431吨。其中舞阳新宽饶400（-）吨，邯钢600（+300）吨，唐钢新区635（+235）吨，承钢240（+40）吨，张宣高科100（-）吨，石钢稀奇钢166（+66）吨。本轮钢招数目环比、同比均有所增长，略超出市集预期，但仍需存眷最终订价情况。

　　2、钢厂减产举止沉着，板材产量增长复古硅铁需求。天然已投入12月需求淡季，但一方面暖冬情况下设立钢材需求降幅不大，另一方面由于好意思国大选落定后预期来岁的关税策略趋严，近期“抢出口”效应较为昭着，钢厂减产幅度不大，而热卷、中厚板等板材的产量反而有所增长。以热卷为例，本周热卷周产量316.99万吨，环比上周增多了10.9万吨，为8月上旬以来新高，板材产量的增长给硅铁需求带来一定复古。与此同期，现在钢厂硅铁库存可用天数仍处年内最低水平14.29天，跟着冬储开启，补库端也将提供一定需求增量，但瞻望幅度相对有限。

　　3、硅铁产量小幅回落，但仍处偏高水平。硅铁企业开工率与周产量伙同两周回落，但降幅并不昭着，本周开工率40.49%，较年内最高水平42.16%仅下滑1.67个百分点，本周产量12.03万吨，较年内最高水平12.11万吨仅下滑800吨，硅铁供应还是较为宽松。

　　4、库存再度回升，回反普通水平。由于产量守护在偏高水平，近期硅铁企业库存抓续回升，本周库存6.7万吨，较半月前增多2040万吨，回来到普通水平。从2020年以来同期的硅铁库存情况来看，现在的库存量低于客岁同期5400吨，较其他年份均有增长，因此库存端并无昭着压力。

　　5、原材料价钱抓稳，老本端波动不大。近期硅铁原料端价钱较为踏实，陕西兰炭小料市集价、西北地区二氧化硅市集价、石家庄氧化铁皮市集价折柳守护在940元/吨、215元/吨、1070元/吨。电价方面，各产区电价以抓平为主，硅铁老本端波动不大。

　　总体来看，受12月钢招影响，市集信心有所提振，同期重迭需求端短期仍有一定复古，硅铁价钱有所反弹。但需要审视的是，供应永远处于较为宽松的景象，且跟着天气转冷与“抢出口”效应迟缓消退，需求或将濒临回落，届时硅铁价钱可能会奴婢玄色系一同回来劣势，需存眷12月两次会议的策略预期变化。（本文不雅点不代表操作策略提出，仅供参考！）

　　风险教导：

　　咱们已竭力敷陈现实的客不雅、公平，但文中的不雅点、论断和提出仅供参考，敷陈中的信息或主见并不组成投资者据此作念出投资方案的依据。

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　　（转自：建信期货沟通处事）

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